Маршалл Коган

Маршалл Коган
Дата рождения:	1937
Компания	Penske Automotive Group
Должность	основатель

Маршалл Коган (англ. Adolph Alfred "Al" Taubman) — американский инвестор, предприниматель, финансист и трейдер. Коган был основателем United Automotive Group, которую превратил в одного из крупнейших продавцов автомобилей и грузовиков в США. Будучи частным инвестиционным фондом, Коган приобрел ряд предприятий в 1970-х и 1980-х годах. Он также был партнером Cogan, Berlind, Weill & Levitt, инвестиционно-банковской и брокерской фирмы, сыгравшей важную роль в консолидации индустрии финансовых услуг в 1970-х годах.

Биография

Родился в 1937 году в еврейской семье.

Окончил Гарвардский колледж в 1959 году и получил степень магистра делового администрирования в Гарвардской школе бизнеса. Также является выпускником и меценатом Бостонской латинской школы, которую окончил в 1955 году.

Коган начал свою карьеру в CBS и работал в инвестиционной фирме Orvis & Co., прежде чем в 1964 году присоединиться к инвестиционно-банковской и брокерской фирме Carter, Berlind & Weill в качестве аналитика автомобильного сектора. Вскоре Коган стал партнером фирмы, и в 1968 году его имя заменило имя уходящего Артура Л. Картера , когда фирма была переименована в Cogan, Berlind, Weill & Levitt. Среди партнеров Когана в CBWL были Сэнди Вейл, впоследствии председатель и генеральный директор Citigroup, Артур Левитт, впоследствии глава Комиссии по ценным бумагам и биржам, и Роджер Берлинд, известный бродвейский продюсер и многолетний член совета директоров Lehman Brothers.

В августе 1973 года Маршалл Коган покинул фирму после разногласий с коллегами-партнерами, чтобы сосредоточиться на сделках по выкупу компаний с использованием заемных средств . Первой сделкой Когана стало поглощение General Felt Industries (GFI) в 1974 году, которое он завершил вместе с коллегой-инвестиционным банкиром Стивеном Свидом . Затем Коган объединил GFI с Knoll International и использовал Knoll в качестве холдинговой компании для приобретения ряда предприятий. Среди наиболее заметных приобретений Когана были поглощение корпорации Sheller-Globe, а позже и покупка 21 Club. Коган потерпел неудачу в своих громких попытках приобрести бейсбольную команду Boston Red Sox , аукционный дом Sotheby's и компанию LF Rothschild во время бума сделок по выкупу компаний в 1980-х годах.

Коган начал создавать компанию, которая впоследствии стала Foamex International, в середине 1980-х годов после ухода своего давнего партнера Стивена Свида. Свид впоследствии приобрел музыкальное издательское подразделение CBS Records, позже известное как SBK Records. Тем временем Коган купил Foamex Products, подразделение Firestone Tire & Rubber. В течение следующих нескольких лет Коган продолжал приобретать предприятия для слияния с Foamex, приобретя трех региональных производителей в 1988 году. Коган объединил General Felt с Foamex и приобрел Great Western Foam Co., крупного производителя пенопласта на Западном побережье. В 1993 году Коган создал Foamex International, объединив свои различные предприятия, и вывел компанию на биржу в декабре 1993 года. В середине 1990-х годов Foamex выросла и стала крупнейшим производителем и продавцом гибкого полиуретанового пенопласта и пенопластовых изделий в Северной Америке.

В 1990 году Коган основал United Automotive Group, ныне известную как Penske Automotive Group. Под руководством Когана United Auto стала ведущим приобретателем, консолидатором и оператором франшиз автомобильных и грузовых дилерских центров. Коган объединил свою компанию с бизнесом Роджера Пенске в мае 1999 года после того, как Коган столкнулся с финансовыми трудностями, и в 2007 году название компании было изменено с United Automotive на Penske Automotive.

В июле 1999 года холдинговая компания Когана, Trace International Holdings, подала заявление о защите от банкротства . Коган использовал Trace International для владения контрольным пакетом акций двух публично котируемых компаний, Foamex International и United Automotive Group. Trace заложила свои акции в этих двух компаниях в качестве залога по определенным кредитам. После падения стоимости Foamex и United Auto Group в 1998 и 1999 годах Trace стала неплатежеспособной, поскольку стоимость ее активов упала ниже суммы задолженности. В 2003 году Когана и нескольких директоров Trace обвинили в выводе денежных средств из Trace International. 25 июня 2005 года Коган был признан невиновным по всем пунктам обвинения вторым окружным судом штата Делавэр.

Компания Trace была холдинговой компанией, через которую г-н Коган владел своими основными инвестиционными активами. 70% акций принадлежало г-ну Когану, а 30% — трем инвесторам, которые были друзьями г-на Когана. В 1999 году компания Trace столкнулась с серьезными финансовыми трудностями, поскольку крупный банк отозвал обязательство на сумму 1 миллиард долларов по финансированию реструктуризации Trace и ее активов из-за событий, не имевших отношения к Trace или г-ну Когану, которые привели к серьезным сбоям на финансовых рынках США. Эти финансовые трудности вынудили Trace в 1999 году подать заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве . В то время основными активами Trace были акции Foamex International и United Auto Group, обе из которых были публично торгуемыми американскими корпорациями, а также акции CHF Industries. В конце концов, для Trace был назначен управляющий, который подал в суд на г-на Когана и других бывших директоров Trace. Его теория заключалась в том, что г-н Коган рассматривал Trace как личную холдинговую компанию (чем она и являлась), и неправомерно выводил деньги из Trace в виде неоправданно высокой заработной платы, зарплат своей жене и выплат дочери, займов г-ну Когану, его жене и другим лицам, которые не были погашены, и других расходов на то, что управляющий охарактеризовал как преимущественно личные цели. Важно отметить, что другие акционеры Trace не жаловались. Однако управляющий заявил, что Trace находилась «в зоне неплатежеспособности» (что г-н Коган и другие директора категорически оспаривали) и что из-за этого г-н Коган и совет директоров Trace несли фидуциарные обязанности перед кредиторами Trace. В 2003 году Окружной суд США по Южному округу Нью-Йорка в очень пространном заключении согласился с большинством доводов управляющего. Например, суд установил, что г-н Коган за шестилетний период получил зарплату на общую сумму 39,6 миллиона долларов, что, по его словам, на 6,9 миллиона долларов больше, чем получали бы руководители с аналогичными обязанностями в других компаниях. Суд также отклонил утверждения г-на Когана о том, что он имеет право на существенные зачеты против своего обязательства по погашению кредитов, полученных от Trace. В 2005 году решение окружного суда было отменено в апелляционном порядке на том основании, что судья неправомерно не передал дело на рассмотрение присяжных. Однако к тому времени г-н Коган урегулировал дело в отношении себя. Отбросив в сторону правильность фактических выводов окружного суда, включая остро обсуждаемый вопрос о том, когда Trace вошла в зону неплатежеспособности, в 2007 году Верховный суд штата ДелавэрВ соответствии с законодательством штата Делавэр, регулировавшим обязанности директоров компании Trace, было установлено, что тот факт, что компания может находиться на грани неплатежеспособности (т.е. в «зоне неплатежеспособности»), не влечет за собой возникновения обязательств у директоров корпорации штата Делавэр перед кредиторами. Следовательно, основная правовая предпосылка, на основании которой суд признал г-на Когана и других лиц ответственными перед компанией Trace или ее управляющим (за исключением заемных средств, за которые г-н Коган, безусловно, нес ответственность перед Trace), оказалась несостоятельной.

В 2006 году Коган был назначен в совет директоров компании Ener1, которая производит литий-ионные батареи для подключаемых гибридных автомобилей.

Коган также занимал должности председателя и директора компаний Color Tile, Inc., Knoll International и Sheller-Globe Corporation .