Дематериализация ценных бумаг
Дематериализация ценных бумаг (англ. Dematerialization) ― замена бумажных ценных бумаг бездокументарными ценными бумагами.
Определение[править]
В финансовом и финансовом праве под дематериализацией понимается замена бумажных ценных бумаг бездокументарными ценными бумагами. Это форма системы косвенного владения, в которой посредник, такой как брокер или центральный депозитарий ценных бумаг, или эмитент (например, французская система) хранит запись о праве собственности на акции, как правило, в электронном формате[1][2]. Дематериализация ценных бумаг, таких как акции, была основной тенденцией с конца 1960-х годов, в результате чего к 2010 году большинство мировых ценных бумаг хранились в дематериализованной форме в электронном виде.
История[править]
Хотя это явление является древним, поскольку системы бухгалтерских записей для учета ценных бумаг были отмечены у цивилизаций еще в Ассирии в 2000 году до нашей эры, оно приобрело новую известность с появлением компьютерных технологий в конце 20-го века. Даже в период, когда бумажные сертификаты были популярны, системы бездокументарной записи продолжали существовать, поскольку многие мелкие фирмы не могли позволить себе печатать обеспеченные бумажные ценные бумаги. Эти бездокументарные ценные бумаги часто находились под контролем поверенного, который выступает в качестве нотариуса, чтобы удостоверить существование ценных бумаг, а также их подлинность.
С 1960-х годов дематериализация затронула все больше и больше зарегистрированных на бирже компаний в Соединенных Штатах, а в последнее время и в Европейском союзе, где дематериализованные ценные бумаги часто составляют более 99% ценных бумаг, котирующихся на регулируемых рынках[3].
Однако явление дематериализации ценных бумаг, выпущенных крупными фирмами, в основном осуществляется через Центральный депозитарий ценных бумаг, национальное или региональное учреждение, выполняющее нотариальные функции, такое как Депозитарная трастовая компания (DTC) в Соединенных Штатах или Euroclear Group в части ЕС, которая сама поручает банкам и инвестиционным фирмам выступать в качестве посредников между эмитентами и инвесторами для хранения этих ценных бумаг[4]. Поэтому дематериализованные ценные бумаги часто называют опосредованно используемыми ценными бумагами, в частности, в соответствии с Конвенцией УНИДРУА о материально-правовых нормах для опосредованно удерживаемых ценных бумаг.
Источники[править]
- ↑ What Is Dematerialization?. ICICI Bank. Проверено 21 декабря 2015.
- ↑ Property Rights in Investment Securities and the Doctrine of Specificity. — ISBN 978-3-540-85903-1.
- ↑ "Summary of responses received in respect of the EU consultation on legal certainty of securities holding and transactions", European Commission
- ↑ A proposal to fully dematerialize physical securities. DTCC (July 2012).
|
Одним из источников этой статьи является статья в википроекте «Руниверсалис» («Руни», руни.рф), называющаяся «Дематериализация (финансы)». Материал указанной статьи полностью или частично использован в Циклопедии по лицензии CC BY-SA. Всем участникам Руниверсалиса предлагается прочитать «Обращение к участникам Руниверсалиса» основателя Циклопедии и «Почему Циклопедия?». |