Активы под управлением
Акти́вы под управле́нием (AUM, от англ. “Assets under Management”) — термин, который используется в финансовом секторе для обозначения общей рыночной стоимости инвестиций, которыми управляет компания или менеджер от имени своих клиентов. Этот показатель включает в себя как собственные средства организации, так и те, которые были привлечены от инвесторов.
Значение[править]
AUM считается ключевым показателем для оценки размера и успеха управляющих компаний. Больший объём активов может указывать на высокое доверие клиентов и успешность инвестиционных стратегий. Кроме того, размер AUM напрямую влияет на доходы компании, получающих комиссию, которая рассчитывается в процентном соотношении от общей суммы управляемых активов.
Методика расчёта[править]
Как правило, в расчёт AUM включаются: собственные активы управляющего, активы клиентов, переданные в управление. При этом одни компании включают в AUM депозиты, наличные, ПИФы, а другие – только средства, которые используют для торговли от имени клиентов. В любом случае размер AUM – динамическая величина, на которую влияют: движение клиентских средств, изменение котировок ценных бумаг, в которые инвестированы активы, реинвестирование дивидендов[1].
Для понимания, если менеджеры фонда вложили 2 млрд долларов своего капитала и привлекли дополнительные 10 млрд долларов от инвесторов, их AUM составит 12 млрд долларов[2].
Практика[править]
Инвесторы используют AUM при выборе инвестиционной компании или финансового продукта, потенциальные клиенты часто рассматривают AUM как индикатор надёжности и стабильности будущего оператора активами.
Управляющие активами компании используют данный показатель для разработки маркетинговых стратегий и презентации своей деятельности перед потенциальными клиентами и инвесторами. AUM помогает оценить динамику роста компании и её позиционирование на рынке по сравнению с конкурентами.
Доверительное управление[править]
Основные нормы о коммерческой деятельности, связанной с AUM, регулируются в России статьёй 5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и главой 53 Гражданского кодекса РФ. Согласно положениям статьи 5 ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на осуществление доверительного управления имеют только профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые получили лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами[3].
Управляющему можно передать практически любые виды активов на фондовом рынке: акции, облигации, ценные бумаги, паи инвестиционных фондов. Так, если инвестор передаёт в управление деньги, управляющий может использовать их, например, для покупки драгоценных металлов или других активов[3].
Динамика[править]
Изменения в размере активов под управлением могут быть вызваны несколькими факторами:
- Рыночные условия: рост или падение индексов может автоматически увеличивать или уменьшать стоимость управляемых активов.
- Приток или отток капитала: инвесторы могут вносить дополнительные средства в управление или, наоборот, отзывать их, что прямо влияет на общий объём AUM.
- Результаты инвестиционной деятельности: эффективность управления также играет важную роль, поскольку успешные инвестиционные решения приводят к увеличению стоимости активов.
Финансы[править]
Инвестиционные стратегии могут быть ограничены по мощности. Рост инвестиций может замедлиться, если они управляются слишком большим капиталом, тогда показатели негативно повлияют на AUM с учётом выбранной стратегии. В результате некоторые фонды могут быть закрыты для новых инвесторов.
Например, SPDR S&P 500 управляет активами на 400+ млрд долларов США. Он не ограничен по мощности и все ещё открыт для новых инвесторов, а вот Medallion Fund от Renaissance Technologies, который значительно превзошёл индекс S&P 500 с момента своего создания, управляет меньшим количеством активов (около 34,8 млрд долларов), поскольку закрыт для новых инвесторов[4].
Примечания[править]
- ↑ Редакция АКТИВЫ ПОД УПРАВЛЕНИЕМ (AUM). invest-space.ru.
- ↑ Davemanuel Definition of Assets Under Management (AUM) англ.. davemanuel.com.
- ↑ 3,0 3,1 Блог Что такое доверительное управление активами рус.. Сервис Газпромбанк Инвестиции (2022-10-22).
- ↑ Michelle Celarier The Medallion Fund Is Still Outperforming. Other Renaissance Funds Still Aren’t англ.. Institutional Investor (2021-04-19).
 | Одним из источников, использованных при создании данной статьи, является статья из википроекта «Рувики» («ruwiki.ru») под названием «Активы под управлением», расположенная по адресу:
Материал указанной статьи полностью или частично использован в Циклопедии по лицензии CC-BY-SA 4.0 и более поздних версий. Всем участникам Рувики предлагается прочитать материал «Почему Циклопедия?». |
|---|