Фонды недвижимости
Разновидность паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Основное предназначение следует из названия — приобретение и владение недвижимостью во всех ее проявлениях: жилье, офисы, склады, торговые центры, земля, коттеджные поселки и пр. В международной практике аналогом фонда недвижимости является REIT (Real Estate Investment Trust), которые наравне с акциями обычных компаний могут торговаться на биржах и обладают огромной капитализацией.
Разновидности[править]
Классы недвижимости[править]
Фонды недвижимости различаются в первую очередь по объектам инвестирования — классам недвижимости, которой они владеют. Однако существуют примеры когда в рамках одного фонда объединяются совершенно разные объекты.
Рыночность[править]
Еще один вид классификации это рыночные и кэптивные (нерыночные) фонды. Кэптивные фонды — это фонды, которые учреждаются в интересах одного или нескольких лиц и служат для хранения прав на недвижимость. Большинство фондов недвижимости в России являются кэптивными. Это позволяет владельцу недвижимости сохранять анонимность и дает ряд налоговых преимуществ."Нерыночность" таких фондов заключается в том что рядовой инвестор «с улицы» не может войти в состав пайщиков такого фонда. Однако паи таких фондов можно купить на вторичном рынке напрямую у участника фонда, если он захочет их продать. Такие фонды есть, например, у УК Альфа-Капитал
Рыночные фонды нацелены на участие широкого круга инвесторов и имеют достаточно низкий порог для входа. На российском рынке такие фонды предлагают компании как Тройка Диалог, УК Арсагера, Уралсиб, ГФТ Финансовая группа. Тройка Диалог инвестирует в коммерческую недвижимость, УК Арсагера в жилую недвижимость, Уралсиб имеет фонды разной направленности. Минимальный порог для входа — около 1 тыс. руб. имеют фонды недвижимости УК Арсагера.
Торгуемость[править]
По российскому законодательству Фонды недвижимости могут создаваться только в виде закрытых ПИФов. Это означает что в общем случае инвестор может «войти» в фонд при его создании, а «выйти» при ликвидации. Это не очень удобно, поэтому компании, развивающие рыночные фонды, выводят их на биржу и организуют биржевую торговлю паями этих фондов. Инвесторы желающие «выйти» из инвестиций могут продать свои паи на бирже. К числу наиболее торгуемых фондов относятся паи фондов «Тройка-Диалог — коммерческая недвижимость» и «Арсагера — жилищное строительство». Эти фонды торгуются на ММВБ и входят в котировальный лист А1.
Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы[править]
В 2008 году российское законодательство ввело понятие «квалифицированного инвестора» и «неквалифицированного инвестора». Для неквалифицированных инвесторов были ограничены возможности инвестирования в рисковые проекты в том числе и в девелопмент недвижимости. Единственным исключением является возможность приобретения строящейся жилой недвижимости в рамках Федерального закона № 214-ФЗ «О долевом строительстве…». Эту возможность пролоббировала УК Арсагера на этапе обсуждения нового законодательства.