Борн, Брукли

Материал из Циклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Брукли Борн

Brooksley Born
Имя при рождении
Брукли Элизабет Борн
Дата рождения
27 августа 1940 года
Место рождения
Сан-Франциско, Калифорния, США



Род деятельности
7-й председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами



Супруг
Джек Ландау (в разводе)
Александр Беннетт
Дети
5


Брукли Элизабет Борн (англ. Brooksley Elizabeth Born; [Нет даты!]) — американский юрист и бывшая государственная служащая. С 26 августа 1996 года по 1 июня 1999 года занимала пост председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Известна своими ранними предупреждениями о рисках на рынке деривативов, которые способствовали финансовому кризису 2008 года.

Биография[править]

CFTC является федеральным агентством, которое контролирует фьючерсные и опционные рынки США[1][2]. Во время своего пребывания в должности Борн лоббировала Конгресс США и президента, чтобы предоставить CFTC полномочия по надзору за внебиржевыми рынками деривативов в дополнение к её роли в отношении биржевых деривативов[3]. Её предупреждения были проигнорированы или отклонены, а призывы к реформам встретили сопротивление со стороны других регулирующих органов[4]. Борн ушла в отставку с поста председателя 1 июня 1999 года, вскоре после того, как Конгресс принял закон, запрещающий её агентству регулировать деривативы.

В 2009 году Борн получила премию «Профили мужества» имени Джона Ф. Кеннеди вместе с Шейлой Бэр из Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Награда была вручена в знак признания политического мужества, которое она продемонстрировала, озвучив ранние предупреждения об условиях, способствовавших финансовому кризису 2008 года.

Ранние годы и образование[править]

Борн окончила среднюю школу Авраама Линкольна в Сан-Франциско в возрасте 16 лет. Затем она поступила в Стэнфордский университет, где специализировалась на английском языке и выпустилась в 1961 году. Изначально она хотела стать врачом, но консультант в Стэнфорде отговорил её от медицины, поэтому она выбрала специализацию по английской литературе.

Затем она училась в Стэнфордской юридической школе, будучи одной из семи женщин на своём курсе. Она стала первой студенткой, назначенной президентом издания Stanford Law Review. Она получила награду «Выдающийся выпускник» и окончила обучение с отличием в 1964 году[5].

Юридическая карьера[править]

Сразу после окончания юридической школы Борн была выбрана помощником судьи Генри Эджертона в Апелляционном суде США по округу Колумбия. В это время она познакомилась со своим первым мужем, Джейкобом К. Ландау, который тогда был журналистом, освещавшим работу федеральных судов. После работы помощником судьи она стала юристом в международной юридической фирме Arnold & Porter, базирующейся в Вашингтоне. Борн привлекла эта фирма, поскольку она была одной из немногих крупных юридических компаний, где партнёром была женщина — Кэролин Аггер, возглавлявшая налоговую практику. Борн взяла двухлетний отпуск в Arnold & Porter, чтобы сопровождать своего первого мужа в Бостон, где он получил стипендию. В это время она работала научным сотрудником у профессора права Алана Дершовица.

Ранняя карьера Борн в Arnold & Porter была сосредоточена на праве международной торговли. Она представляла интересы ряда швейцарских предприятий и правительства Швейцарии. Она развила практику, представляя клиентов в многочисленных сложных судебных и арбитражных делах, связанных с транзакциями на финансовых рынках. Среди её громких дел была попытка братьев Хант монополизировать рынок серебра в 1970-х годах. Она стала партнёром в Arnold & Porter после перехода на трёхдневный график работы, чтобы помогать воспитывать своего второго ребёнка[6], и в конечном итоге возглавила практику фирмы по деривативам.

Борн была одной из первых женщин-юристов, систематически занимавшихся проблемами неравенства в отношении женщин в законодательстве. Борн и другая женщина-юрист, Марна Такер, преподавали курс «Женщины и право» в Юридической школе Колумба при Католическом университете Америки. Занятия касались исключительно предвзятого отношения к женщинам в законодательстве США[7]. Борн и Такер обнаружили, что в то время не существовало учебника по этой проблеме. Борн также является одним из соучредителей Национального женского юридического центра. Она помогла переписать правила Американской ассоциации юристов (ABA), чтобы дать возможность большему числу женщин и меньшинств занимать должности федеральных судей[8].

На протяжении своей юридической карьеры и после выхода на пенсию Борн активно занималась волонтёрской работой. Она участвовала в деятельности Американской ассоциации юристов. Изначально Борн была назначена членом управляющего совета Секции индивидуальных прав ABA, а затем стала её председателем. Борн и Такер основали Женский кокус ABA, первую организацию женщин-юристов в ассоциации. Она занимала несколько других руководящих должностей в ABA, в том числе стала первой женщиной-членом Постоянного комитета ABA по федеральной судебной системе. В качестве члена этого комитета Борн давала показания и заключения о лицах, номинированных на должности федеральных судей. В 1980 году она была назначена председателем комитета. В этом качестве Борн была приглашена выступить в Конгрессе США по поводу выдвижения судьи Сандры Дэй О’Коннор в Верховный суд США[5].

В 1993 году имя Борн упоминалось в качестве возможного кандидата на пост генерального прокурора США, но была номинирована Джанет Рино.

В июле 2009 года Нэнси Пелоси назначила Брукли Борн комиссаром Комиссии по расследованию финансового кризиса (FCIC).

Борн и рынок внебиржевых деривативов[править]

Борн была назначена в CFTC 15 апреля 1994 года президентом Биллом Клинтоном. В связи с судебными разбирательствами против Bankers Trust Company со стороны Procter & Gamble и других корпоративных клиентов, Борн и её команда в CFTC запросили комментарии по регулированию внебиржевых (OTC) деривативов[3]. Это был первый шаг в процессе разработки правил CFTC в дополнение к существующим правилам Федеральной резервной системы, Опционной клиринговой корпорации и Национальной ассоциации уполномоченных по вопросам страхования. Борн была обеспокоена свопами — финансовыми инструментами, которые торгуются на внебиржевом рынке между банками, страховыми компаниями или другими фондами. Эти инструменты не имели прозрачности, за исключением двух контрагентов и их регулирующих органов. Регулированию со стороны CFTC решительно сопротивлялись председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен, а также министры финансов США Роберт Рубин и Лоуренс Саммерс[4]. 7 мая 1998 года бывший председатель SEC Артур Левитт присоединился к Рубину и Гринспену, возражая против выпуска концептуального релиза CFTC. Их ответ отвергал анализ Борн и был сосредоточен на гипотетической возможности того, что регулирование свопов и других внебиржевых деривативов со стороны CFTC может создать «правовую неопределённость» в отношении таких финансовых инструментов. Они утверждали, что введение нормативных издержек «подавит финансовые инновации» и будет стимулировать перевод финансовых транзакций в офшоры[9]. Разногласия между Борн и главными советниками Исполнительного управления по экономической политике описывались как классическая война за влияние в Вашингтоне, а также как война идеологий[10].

В 1998 году хедж-фонд Long-Term Capital Management (LTCM) оказался на грани краха. Используя математические модели для расчёта долгового риска, LTCM применял деривативы для увеличения кредитного плеча с 5 миллиардов долларов до более чем 1 триллиона долларов, ведя бизнес с пятнадцатью крупнейшими финансовыми институтами Уолл-стрит. Сделки с деривативами не регулировались, и инвесторы не могли оценить риски LTCM. Борн заявила: «Я думала, что LTCM — это именно то, о чём я беспокоилась». В последние выходные сентября 1998 года Рабочей группе президента сообщили, что вся американская экономика висит на волоске. После вмешательства Федеральной резервной системы кризис был предотвращён. На слушаниях в Конгрессе, посвящённых кризису, Гринспен признал, что в законопроект о сельском хозяйстве были внесены формулировки, которые не позволили бы CFTC регулировать деривативы. Член Палаты представителей США Морис Хинчи спросил: «Как вы думаете, сколько ещё банкротств нам придётся пережить, прежде чем какое-то регулирование в этой области станет целесообразным?». В ответ Гринспен отмахнулся от предупреждений Борн, заявив, что «степень надзора за регулированием рынка внебиржевых деривативов вполне достаточна для поддержания определённой степени стабильности в системе»[11]. Предупреждение Борн заключалось в том, что никакого регулирования не было. Под сильным давлением финансового лобби Конгресс принял закон, запрещающий регулирование деривативов агентством Борн. Борн ушла в отставку 1 июня 1999 года.

Рынок деривативов продолжал расти ежегодно на протяжении обоих сроков администрации Джорджа Буша-младшего. 15 сентября 2008 года банкротство Lehman Brothers привело к широкому признанию финансового кризиса 2008 года. Поскольку крах Lehman Brothers временно снизил доверие финансового капитала, в ряде газетных статей и телевизионных программ высказывалось предположение, что возможные причины краха включали конфликт между CFTC и другими регулирующими органами[4][12].

Борн отказывалась публично комментировать разворачивающийся кризис 2008 года до марта 2009 года, когда она сказала: «Рынок вырос так сильно, с таким незначительным надзором и регулированием, что это сделало финансовый кризис гораздо более глубоким и масштабным, чем он мог бы быть в противном случае». Она также посетовала на влияние лоббистов Уолл-стрит на процесс и отказ регулирующих органов обсуждать даже скромные реформы.

В документальном фильме Frontline в октябре 2009 года под названием «Предупреждение»[13] описывались сорванные усилия Борн по регулированию и обеспечению прозрачности рынка деривативов. Программа завершилась отрывком из интервью с Борн, в котором прозвучало ещё одно предупреждение: «Я думаю, что мы будем постоянно подвергаться опасности со стороны этих рынков, и что у нас будут повторения финансового кризиса — они могут отличаться в деталях, но будут значительные финансовые спады и катастрофы, связанные с этим пробелом в регулировании, снова и снова, пока мы не извлечём уроки из опыта»[10].

В 2009 году Борн вместе с Шейлой Бэр из FDIC была удостоена премии «Профили мужества» имени Джона Ф. Кеннеди. По словам Кэролайн Кеннеди, «Брукли Борн признала, что финансовая безопасность всех американцев подвергается риску из-за жадности, халатности и противодействия могущественных и хорошо связанных интересов... Катастрофические финансовые события последних месяцев доказали их правоту». Один из членов Рабочей группы президента изменил своё мнение о Брукли Борн. Председатель SEC Артур Левитт заявил: «Я узнал её как одного из самых способных, преданных, умных и приверженных своему делу государственных служащих, которых я когда-либо знал», добавив, что «я мог бы сделать гораздо больше. Я мог бы изменить ситуацию» в ответ на её предупреждения.

В 2010 году в документальном фильме «Инсайдеры» утверждалось, что регулирование деривативов было неэффективным со времён администрации Клинтона. Наряду с бывшим главным экономистом МВФ Рагхурамом Раджаном[14], Брукли Борн упоминалась как один из авторитетов, утверждающих, что финансовые деривативы увеличивают экономический риск[15].

Личная жизнь[править]

Борн замужем за Александром Е. Беннеттом (также вышедшим на пенсию из Arnold & Porter). У неё пятеро взрослых детей — двое от предыдущего брака с Джейкобом Ландау и трое пасынков. Борн стала партнёром в Arnold & Porter, работая неполный рабочий день, чтобы воспитывать двоих маленьких детей.

Примечания[править]

  1. ↑ California Births, 1905 - 1995, Brooksley Elizabeth Born
  2. ↑ Brooksley E. Born Sworn In As CFTC Chairperson, CFTC.gov, August 26, 1996
  3. ↑ 3,0 3,1 "Concept Release Concerning Over-The-Counter Derivatives market", CFTC Release #4142-98, May 7, 1998.
  4. ↑ 4,0 4,1 4,2 Goodman, Peter S.. Taking Hard New Look at a Greenspan Legacy, The New York Times (2008 год), стр. A1.
  5. ↑ 5,0 5,1 Legal Aid History | The story of civil and defender legal aid in the US.. Legal Aid History. Проверено 1 сентября 2026.
  6. ↑ Rosen, Jeffrey RBG and Margaret Atwood Debate #MeToo. Vanity Fair (2019-11). Проверено 1 сентября 2026.
  7. ↑ Anna Palmer. "90 Greatest Washington Lawyers of the Past 30 Years"[недоступная ссылка (June 2019)], Legal Times, vol. 31, no. 20, May 19, 2009.
  8. ↑ Journal, A. B. A. The Born Prophecy. ABA Journal. Проверено 1 сентября 2026.
  9. ↑ Lindsey, Richard R. Testimony of Richard R. Lindsey, Director, Division of Market Regulation, Securities and Exchange Commission, July 24, 1998.
  10. ↑ 10,0 10,1 Kirk, Michael."The Warning", Frontline, PBS public affairs program, October 20, 2009.
  11. ↑ Hedge Fund Operations. US House of Representatives (1998-10-01). Проверено 1 сентября 2026.
  12. ↑ Faiola, Anthony, Nakashima, Ellen and Drew, Jill. The Crash: Risk and Regulation - What Went Wrong, The Washington Post, October 15, 2008.
  13. ↑ "The Warning", Frontline PBS website
  14. ↑ Edebohls, Todd Inside Job. (2010-07-23). Архивировано из первоисточника 13 июля 2011.
  15. ↑ Andrew S. Ross Brooksley Born foresaw disaster but was silenced. SFGate (2010-12-05). Проверено 1 сентября 2026.

Ссылки[править]

Рувики

Одним из источников, использованных при создании данной статьи, является статья из википроекта «Рувики» («ruwiki.ru») под названием «Борн, Брукли», расположенная по адресу:

—https://ru.ruwiki.ru/wiki/Борн,_Брукли

Материал указанной статьи полностью или частично использован в Циклопедии по лицензии CC-BY-SA 4.0 и более поздних версий.

Всем участникам Рувики предлагается прочитать материал «Почему Циклопедия?».

Источник — http://cyclowiki.org/w/index.php?title=Борн,_Брукли&oldid=2733498