NASDAQ

Материал из Циклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
NASDAQ
Тип

Публичная компания

Расположение

Бродвей, 165 (небоскрёб Уан-Либерти-Плаза), Нью-Йорк, США

Координаты

40°45′22.16″ с. ш. 73°59′09.05″ з. д. / 40.75615569685116, -73.98584822389982 (G) (O) (Я)

Год основания

1971

Ключевые фигуры

Адена Фридман (президент и исполнительный директор)

Листинг на бирже

NASDAQ: NDAQ

Капитализация рынка акций

$25,43 трлн (март 2024)[1]

Количество компаний, прошедших листинг

3554 (2019)

Веб-сайт

nasdaq.com

Nasdaq Stock Market (ранее был акронимом NASDAQ для англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation — Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг, читается как [насда́к]) — американская фондовая биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и тому подобное).

Одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и NYSE American (AMEX)), контролируется SEC. Владелец биржи — американская компания Nasdaq Inc. Помимо Nasdaq ей принадлежат ещё 8 европейских бирж.

Основана 8 февраля 1971. Название происходит от автоматической системы получения котировок, что положило начало бирже. Nasdaq является крупнейшей в США электронной системой торговли ценными бумагами. В ней зарегистрировано свыше 3,3 тыс. компаний[2]. Участниками Nasdaq являются ведущие компании в таких направлениях бизнеса, как высокие технологии, розничная торговля, телекоммуникации, финансовые услуги, транспорт, СМИ, биотехнологии. Первое место по количеству компаний-участников NASDAQ занимают США, второе — Канада, третье — Израиль.

История[править]

Появление NASD[править]

В 1938 Конгрессом США был принят документ, получивший название «Акт Мелони» (Maloney Act). Этот акт обязал всех брокеров, не являющихся членами какой-либо биржи (которых значительно больше, чем брокеров-членов бирж), присоединиться к саморегулируемой организации, которая будет ответственна за регулирование внебиржевого рынка. В следующем году такая организация (SRO - Self-Regulatory Organization) была сформирована. Она была названа National Association of Securities Dealers, или сокращённо NASD — Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг.

NASD была обязана:

  • принимать правила и процедуры с целью предотвращения мошеннических и манипулятивных действий;
  • делать всё возможное для предупреждения нарушения её членами законодательства о ценных бумагах, норм или правил самой NASD;
  • поддерживать честные и одинаковые для всех принципы торговли;
  • защищать интересы инвесторов и публики.

В 2000-2001 гг NASD продала свою долю Nasdaq.

В 2007 году вместо NASD появилась организация FINRA.

Появление NASDAQ[править]

В 1968 по инициативе Конгресса США комиссия по ценным бумагам и биржам провела специальное исследование по поводу «неудовлетворительного состояния внебиржевого рынка ценных бумаг». Дело в том, что финансовая отчётность по компаниям чаще всего отсутствовала или публиковалась нерегулярно, а сам внебиржевой рынок, несмотря на довольно высокие прибыли, имел низкую ликвидность. По результатам расследования, проведённого комиссией, Национальной ассоциации торговцев ценными бумагами (NASD) была поручена систематизация и автоматизация всего розничного рынка ценных бумаг. Именно в конце 60-х годов началось активное развитие компьютерных технологий, которые позволили решить эту задачу. В результате была создана внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами NASD Automated Quotations (NASDAQ).

Первые сделки на бирже NASDAQ были заключены 8 февраля 1971. Изначально NASDAQ представлял собой лишь информационную базу, «доску объявлений», в которой транслировались усреднённые, а затем лучшие котировки дилеров внебиржевого рынка.

Развитие биржи[править]

В 1982 акции американских компаний, отвечающие более высоким требованиям листинга, были выделены в NASDAQ National Market (NNM). Прежде всего, это было сделано для отсеивания мелких компаний, стремящихся войти в листинг системы (а их было очень много). Для осуществления данной цели требования для участия компаний в деятельности на национальном рынке были усилены. Только в 1990 году оформилась вторая группа акций, представляющих компании с небольшой капитализацией (около 40 % от общего числа компаний), — Nasdaq Small Cap Market (SCM).

В 1984 на бирже начала работать система исполнения малых заказов — Small Order Execution System (SOES). Эта система дала возможность выполнять заказы маленького объёма против лучших котировок маркет-мейкеров, что серьёзно расширило торговые возможности.

В 1990 запущена торговая система SelectNet, которая расширила возможности для размещения и исполнения сделок по лучшей цене и большего объёма, чем возможны с помощью SOES.

В марте 2023 года Nasdaq уведомила российскую компанию Яндекс и японско-российскую компанию Ozon.ru об исключении их акций из листинга через год после того, как 24.02.2022 торги их ценными бумагами были прекращены[3][4].

Функционирование биржи[править]

Время работы[править]

Регулярная торговая сессия Nasdaq начинается в 9:30 утра и заканчивается в 16:00 вечера (по времени Восточного побережья США). Торговые операции проводятся на базе платформ SuperMontage и Primex. После окончания регулярной сессии, возможно проведение торгов до 20:00 во время послеторговой сессии через платформу SelectNet

Схема торговли[править]

Схема, по которой ведётся торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой схемы. Несколько маркет-мейкеров здесь соревнуются за исполнение заказа клиента. Сейчас на бирже их около шестисот. Основная функция маркет-мейкеров в NASDAQ (так же, как и у NYSE) — непрерывное выставляние котировок и поддержка ликвидности по определённой группе акций во время торговли. То есть, маркет-мейкер обязан выполнить заявку клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующей противоположной заявки. Некоторые маркет-мейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В результате, в среднем, на один вид акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркет-мейкеров, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, предоставляемых маркет-мейкерами и альтернативными торговыми системами.

Рынки NASDAQ[править]

NASDAQ Global Market и NASDAQ Global Select Market[править]

В июле 2006 NASDAQ National Market разделился на NASDAQ Global Market и NASDAQ Global Select Market. Разделение является сугубо номинальным и никак не повлияло на стандарты листинга. Для получения листинга на NASDAQ Global Market компания должна соответствовать жёстким критериям финансового состояния, капитализации и корпоративного управления. Критерии для NASDAQ Global Select Market являются ещё строже.[5]

NASDAQ Capital Market[править]

NASDAQ Capital Market (в прошлом — NASDAQ SmallCap Market) — рынок NASDAQ для акций компаний малой капитализации, пока что не соответствующих жёстким критериям некоторых бирж. NASDAQ Capital Market предоставляет три категории листинговых стандартов, Equity Standard, Market Value of Listed Securities Standard и Total Assets/Total Revenue Standard. Компания должна соответствовать лишь одной из категорий для того, чтобы иметь возможность разместить свои акции на этом рынке.[6]

Компьютерные торговые системы[править]

SOES[править]

SOES (Small Order Execution System) — это система исполнения мелких ордеров. SOES была предназначена для дневных трейдеров, торгующих на рынке NASDAQ пакетами до 1000 акций. Она позволяла мелким инвесторам получить доступ к системе Nasdaq и её маркет-мейкерам. Система была запущена после биржевого краха 1987 года. Её главной задачей было обеспечение ликвидности рынка для обычных инвесторов. SOES позволяла индивидуальным инвесторам осуществлять операции с акциями NASDAQ с институциональными инвесторами, которые постоянно выставляют по этим акциям свои котировки на покупку / продажу.

Участие маркет-мейкеров в SOES по всем акциям Nasdaq стало обязательным в 1988 году. Причиной этого стало то, что во время биржевого кризиса 1987 года множество мелких инвесторов не смогли получить доступ к котировкам маркет-мейкеров. До этого момента брокерам для исполнения клиентских ордеров приходилось звонить маркет-мейкерам по телефону, а поскольку во время биржевого криза дозвониться до маркет-мейкеров было практически невозможно, многие клиентские ордера остались без исполнения. Система SOES должна была обеспечить для индивидуальных клиентов доступ на рынок Nasdaq, а значит — укрепить доверие к нему. В это время система SOES на бирже не используется.

SelectNet[править]

В 1988 на бирже NASDAQ была введена в эксплуатацию система подтверждения сделок (Order Confirmation Transaction service — OCT). Система позволяла избавиться от проблем передачи ордеров по телефону и выставления ордера в минуты быстрого движения рынка. Теперь ордера передаются электронно через OCT, и при наличии встречной заявки исполняются автоматически. В 1990 году OCT была переименована в SelectNet. В этот период расширились возможности проведения переговоров между продавцом и покупателем, а также появилась возможность направлять ордер всем маркет-мейкерам одновременно.

ECN[править]

SuperSOES[править]

SuperMontage[править]

SuperMontage — новая система отображения котировок движения ордеров. Она официально была запущена в действие 7 октября 2003 в Европе, а 14 октября 2003 и в США. Система SuperMontage заменила устаревшую платформу SuperSoes и в это время служит для торговли акциями NASDAQ National Market и Nasdaq Small Cap Market. Кроме того, SuperMontage обеспечивает доступ к торговле акциями, обращающимися на других биржах США.

Сайт[править]

В 1999 сайт биржи взломан группой хакеров под названием United Loan Gunmen. Хакеры оставили на сайте записку, в которой сообщали, что взлом был проведён для того, чтобы «акции резко подскочили вверх, сделав счастливыми всех инвесторов, а потом, мы надеемся, все инвесторы повесят на бамперы своих мерседесов наклейки „Спасибо ULG!“». Кроме этого хакеры создали себе e-mail аккаунт на сервере NASDAQ. Во время этого инцидента никакого нарушения финансовых транзакций не произошло.

Сделки[править]

Первая попытка купить LSE[править]

В марте 2006 NASDAQ осуществил первую попытку приобрести LSE (Лондонская фондовая биржа). Однако сделка не состоялась. По словам руководства Лондонской биржи, NASDAQ предложил сильно заниженную цену из расчёта $ 17,42 за акцию. После отрицательного ответа со стороны LSE, NASDAQ занялась скупкой её акций и уже менее чем через два месяца стала крупнейшим акционером LSE, собрав пакет из 25,1 % акций.

Вторая попытка купить LSE[править]

20 ноября 2007 приобрела дополнительный пакет акций LSE и увеличила свою долю в ней до 28,75 %. После этого NASDAQ вновь объявил о намерении приобрести LSE, предложив 2,7 миллиарда фунтов, ($ 5,1 миллиарда), то есть по цене 12,43 фунта на акцию. Но через 7 часов Nasdaq получила отказ от LSE. Исполнительный генеральный директор LSE Клара Фёрс объяснила, что Nasdaq «не смогла оценить значительные показатели роста и перспективы её группы как самостоятельной компании».

NASDAQ и OMX[править]

25 мая 2007 договорилась о приобретении своего шведского конкурента OMX за 25,1 миллиарда шведских крон (3,7 миллиарда долларов). Таким образом, она наконец выходит на европейский рынок после двух неудачных попыток приобрести Лондонскую фондовую биржу (LSE). После слияния ей же будет принадлежать треть биржи International Exchange St Petersburg (IXSP) в Санкт-Петербурге, которая была создана при участии OMX.

Объединённая компания будет называться NASDAQ OMX Group. Акционеры NASDAQ получат 72 % акций новой биржи, а шведам достанется 28 %. Листинг на бирже будут иметь более 4 000 компаний, включая Volvo, Nokia и Microsoft. Их совокупная капитализация достигнет 5,5 триллионов долларов.

Индексы NASDAQ[править]

 → Индексы NASDAQ

Общие сведения[править]

Как и любая другая торговая система, биржа NASDAQ имеет ряд своих индексов деловой активности. В это время на NASDAQ котируются акции не только высокотехнологичных компаний, поэтому возникла целая система индексов, каждый из которых отражает ситуацию в соответствующей отрасли экономики. Сейчас существует тринадцать таких индексов, в основе которых лежат котировки ценных бумаг, торгующихся в электронной системе NASDAQ.

Nasdaq Composite Index[править]

Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite достиг своего пика в марте 2000 года, после чего произошло обвальное падение Nasdaq Composite Index — это сводный индекс NASDAQ. Он содержит в себе более пяти тысяч компаний (как американских, так и зарубежных), входящих в листинг NASDAQ. Акции любой из них влияют на индекс пропорционально своей рыночной стоимости. Рыночная стоимость рассчитывается очень просто: общее количество акций компании умножается на текущую рыночную стоимость одной акции. Расчёты этого индекса начались 5 февраля 1971 с уровня 100, в 2000 году он достигал даже пятитысячной отметки, но после общего падения рынка компьютерных и информационных технологий находится сейчас в районе до двух тысяч пунктов.

Nasdaq National Market Composite index[править]

Индекс Nasdaq National Market Composite по своей сути аналогичен индексу Nasdaq Composite с той разницей, что составлен на основе акций из листинга Национального рынка (National Market).

Nasdaq-100 Index[править]

NASDAQ-100 Index — индекс, рассчитываемый на основе рыночной капитализации 100 крупнейших компаний нефинансового сектора, зарегистрированных на бирже NASDAQ.

Другие индексы NASDAQ[править]

Кроме вышеупомянутых существуют и другие индексы, например:

  • Nasdaq Bank Index — для компаний банковского сектора;
  • NASDAQ Biotechnology Index— для медицинских и фармацевтических компаний;
  • Nasdaq Computer Index— для компаний, разрабатывающих программное и аппаратное обеспечение для компьютеров;
  • Nasdaq Financial Index — для компаний финансового сектора, кроме банков и страховых компаний;
  • Nasdaq Industrial Index — для промышленных компаний;
  • Nasdaq Insurance Index — для страховых компаний;
  • Nasdaq Telecommunications Index — для телекоммуникационных компаний.

Примечания[править]

  1. ↑ Comparison of the New York Stock Exchange (NYSE) and Nasdaq from January 2018 to March 2024, by market capitalization of listed companiesангл.. Statista (2024-05-27). Архивировано из первоисточника 31 мая 2024. Проверено 31 мая 2024.
  2. ↑ Архивированная копия. Архивировано из первоисточника 29 августа 2008. Проверено 1 сентября 2008.
  3. ↑ Биржа Nasdaq исключила акции российских компаний из листингаукр.. РБК-Украина. Проверено 24 марта 2023.
  4. ↑ Reuters. Nasdaq tells Yandex, other Russian firms of plan to delist stocksангл., Reuters (15 марта 2023 года). Проверено 24 марта 2023.
  5. ↑ Investopedia. Архивировано из первоисточника 17 сентября 2013.
  6. ↑ NASDAQ. Архивировано из первоисточника 3 сентября 2017.

Шаблон:Биржи мира

Источник — http://cyclowiki.org/w/index.php?title=NASDAQ&oldid=2541132