Чистый дисконтированный доход

Материал из Циклопедии
Перейти к: навигация, поиск

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Применяется как показатель, используемый для оценки инвестиционных проектов: если ЧДД > 0, то проект рентабельный, в противном случае — нерентабельный.

[править] Вычисление

Для потока платежей CF, где [math]CF_t[/math] — платёж через [math]t[/math] лет ([math]t = 1,... ,N[/math]) и начальной инвестиции в размере [math]IC=-CF_0[/math] чистый дисконтированный доход [math]NPV[/math] рассчитывается из уравнения:

[math]NPV = \sum_{t=0}^N \frac{CF_t}{(1+i)^t} = -IC + \sum_{t=1}^N \frac{CF_t}{(1+i)^t}[/math],

где [math]i[/math] — ставка дисконтирования.

Расчёт ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временно́й стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция прибыльна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД).

[править] Достоинства и недостатки

Положительные качества ЧДД:

  1. чёткие критерии принятия решений
  2. показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества ЧДД:

  1. показатель не учитывает риски.
  2. Хотя все денежные потоки, коэффицент дисконтирования (в более расширенном виде также инфляция) являются прогнозными значениями, формула не учитывает вероятность исхода события.

[править] См. также

Персональные инструменты
Пространства имён

Варианты
Действия
Навигация
Инструменты