Опционная ценность

Материал из Циклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску

Опционная ценность (англ. option value) ― ценность, которая потенциально может принести человечеству экономическую пользу в какой-то момент времени в будущем.

Определение[править]

В анализе затрат и выгод и экономике социального обеспечения термин «опционная ценность» относится к ценности, которая придается частной готовности платить за поддержание или сохранение государственного актива или услуги, даже если вероятность того, что человек действительно когда-либо его использует, невелика или вообще отсутствует. Эта концепция чаще всего используется в оценке государственной политики для обоснования продолжающихся инвестиций в парки, заповедники дикой природы и сохранение земель, а также в объекты и услуги железнодорожного транспорта. Он также признается в качестве элемента общей экономической ценности экологических ресурсов.

«Опционная ценность» в анализе затрат и выгод отличается от понятия «оценка стоимости опционов (англ. Valuation of options)», используемого в финансах, где термин относится к оценке финансового инструмента, который предусматривает будущую покупку актива. Однако эти два фактора могут быть связаны, поскольку оба могут быть интерпретированы как оценка факторов риска[1].

Применение[править]

В литературе по экологическим исследованиям опционная ценность обычно интерпретируется как ценность сохранения находящихся под угрозой природных ресурсов, с тем чтобы они могли быть доступны для использования в будущем. Он был применен для установления ценности сохранения мест обитания диких животных[2], диких районов[3], и водных рекреационных ресурсов[4]. В литературе по транспортным исследованиям опционная ценность чаще всего интерпретируется как оценочная стоимость, которую непользователи готовы заплатить для обеспечения постоянного наличия железнодорожного транспортного средства и его обслуживания (как опция, которая будет доступна в будущем)[5]. Он признан в качестве одного из видов выгод, которые должны учитываться при оценке затрат и выгод от транспортных инвестиционных альтернатив Министерством транспорта Великобритании[6] и правительством Шотландии[7], а также используется для оценки региональных железнодорожных проектов в Нидерландах[8]. В США опционная ценность признается в нескольких руководствах по анализу транспортных выгод и затрат, в том числе в Руководстве по экономике транспорта Совета по транспортным исследованиям[9], Программе совместных исследований транзита[10] и Институте транспортной политики Виктории[11].

Эволюция[править]

Термин «опционная ценность» и его теоретические основы в качестве непользовательского преимущества были первоначально разработаны в 1964 году Бертоном Вайсбродом[12]. Он позиционировался как элемент выгоды, отличный от традиционной концепции потребительского излишка, и он зависел от трех факторов: (1) неопределенности в отношении будущей потребности в активе, (2) необратимости или высокой стоимости замены в случае потери актива и (3) несохраняемости актива. За этим последовали активные академические дебаты о концепции и уточнение ее измерения. Некоторые экономисты развили его отличие от потребительского излишка и роль в качестве премии за неприятие риска неопределенности[13][14], что привело к предположению, что концепция «цены опциона» может быть более подходящей[15]. Другие подчеркнули необратимый аспект ресурса и далее уточнили рамки для оценки избежания этого риска[16][17][18][19], с предложениями принять концепцию «квази-опционной стоимости» или «эффекта необратимости». Все эти термины и понятия появляются в научной литературе. Тем не менее, первоначальный термин «опционная ценность» по-прежнему широко используется в прикладных исследованиях[20].

См. также[править]

Источники[править]

  1. ↑ Option Value - Explanation and examples. Conceptually. Проверено 17 марта 2019.
  2. ↑ Brookshire, D.S., L.S. Eubanks and R.A. Randall, 1983. "Estimating Option Prices and Existence Values in Wildlife Resources," Land Economics, 69: 1-15
  3. ↑ Walsh, R.G., J.B. Loomis and R.A. Gillan, 1984. "Valuing Option, Existence and Bequest Demands for Wilderness," Land Economics, 60: 14-29
  4. ↑ Greenley, D.A., R.G. Walsh and R.A.Young, 1981. "Empirical Evidence from A Case of Recreation and Water Quality," Quarterly Journal of Economics, 96 (4): 657-573
  5. ↑ Roson, R. 2000. "Social Cost Pricing when Public Transport is an Option Value," Innovation 13 (1): 81-94.
  6. ↑ Department for Transport, England. 2004. Transport Analysis Guidance
  7. ↑ Scottish Government, 2009, Review of Economic Assessment in Rural Transport Appraisal
  8. ↑ Geurs, K., R. Haaijer, and B. Van Wee. 2006. "Option Value of Public Transport: Methodology for Measurement and Case Study for Regional Rail Links in the Netherlands," Transport Reviews, 26 (5):613-643
  9. ↑ TRB Economics Committee, 2010, Transportation Benefit-Cost Analysis, Equity and Option Value Benefits, web guide. http://bca.transportationeconomics.org/benefits/equity-benefits
  10. ↑ EcoNorthwest and Parsons Brinckerhoff, 2002. Estimating the Benefits and Costs of Public Transit Projects: A Guidebook for Practitioners, Transit Cooperative Research Program, Report 78, Transportation Research Board, Washington, DC
  11. ↑ Victoria Transport Policy Institute, 2009. Transportation Cost and Benefit Analysis II , Ch.5.9: Transportation Diversity
  12. ↑ Weisbrod, Burton. 1964. "Collective Consumption Services of Individual Consumption Goods," Quarterly Journal of Economics, 78 (3):471-477
  13. ↑ Cicchetti, Charles J. and Freeman, A. Myrick, III. 1971. "Option Demand and Consumer Surplus: Further Comment.1," Quarterly Journal of Economics, 85 (Aug): 528-539.
  14. ↑ Schmalensee, Richard. 1972. "Option Demand and Consumer's Surplus: Valuing Price Changes Under Uncertainty." American Economic Review, 62(Dec): 813-824
  15. ↑ Freeman, A.M., 1985. "Supply Uncertainty, Option Price and Option Value," Land Economics, 6, 176-181.
  16. ↑ Arrow, Kenneth J., and Fisher, Anthony C. 1974. "Environmental Preservation, Uncertainty, and Irreversibility," Quarterly Journal of Economics, 88(May): 312-319.
  17. ↑ Fisher, Anthony C. and Krutilla, John V. 1974. "Valuing Long Run Ecological Consequences and Irreversibilities," Journal of Environmental Economics and Management, 1: 96-108
  18. ↑ Fisher, Anthony C. and Peterson, F.M. 1976. "The Environment and Economics: A Survey." Journal of Economic Literature, 14(March): 1-33
  19. ↑ Henry, Claude. 1974. "Option-Values in the Economics of Irreplaceable Assets," Review of Economic Studies: Symposium on The Economics of Exhaustible Resources, pp.89-104.
  20. ↑ see Johansson, Per-Olov, 1987. The Economic Theory and Measurement of Environmental Benefits, Cambridge Press

Ссылки[править]

 
Типы экономических благ
↑
[+]
По владельцу

экономические • общественные • общие (коллективные) • клубные • перегружаемые • индивидуальные • частные

По взаимосвязи

независимые vs. взаимозаменяемые vs. комплементарные (совместные) • композитное благо

По доступности

даровые, общедоступные vs. редкие, позиционные (конкурентные vs. неконкурентные, антиконкурентные • исключаемые vs. неисключаемые) • ресурсы совместного использования

По области применения

(не-)длительного пользования • промежуточные • потребительские • инвестиционные • капитальные

По ценности

(блага Гиффена) неполноценные • нормальные • первоклассные (блага Веблена)

По возможности оценки

явного качества • скрытой полезности • на доверии

По отношению общества

одобряемые и неодобряемые • демериторные

Разное

Антиблаго • Завещанная ценность • Модель спроса на здравоохранение Гроссмана • Налоговая нагрузка • Национальное богатство • Непотребительная ценность • Общественная выгода • Общественные работы • Опционная ценность • Пирамида Маслоу • Предельная полезность (закон убывающей предельной полезности) • Совместное использование • Теория второго наилучшего • Функция общественного благосостояния • Ценность • Ценность существования • Эффективность Калдора-Хикса

Runi.svg Одним из источников этой статьи является статья в википроекте «Руниверсалис» («Руни», руни.рф), называющаяся «Опционная ценность».
Материал указанной статьи полностью или частично использован в Циклопедии по лицензии CC BY-SA.
Всем участникам Руниверсалиса предлагается прочитать «Обращение к участникам Руниверсалиса» основателя Циклопедии и «Почему Циклопедия?».
Источник — http://cyclowiki.org/w/index.php?title=Опционная_ценность&oldid=1607677