Дефолт
Дефолт (англ. default — невыполнение обязательств) — экономический термин, который характеризует невыполнение договора займа, то есть отсутствие своевременной оплаты процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа[1].
Фактически дефолт представляет собой невыполнению заемщиком условий кредита или финансового обязательства[2]. Это может происходить в различных контекстах, среди которых выделяют: облигации, ипотечные кредиты, кредитные карты и прочее.
Дефолт имеет серьёзные последствия (прежде всего) для социальной сферы и сферы экономически, поскольку он может привести к юридическим и финансовым последствиям как для заемщика, так и для кредитора[3]. При этом дефолт отличается от неликвидности и банкротства, которые являются отдельными понятиями.
Существует несколько типов дефолта, включая технический дефолт, дефолт по платежу и дефолт по соглашению[4]. Понимание различных типов дефолта и их последствий важно как всех участников финансово-хозяйственной деятельности, задействованных в сфере кредитования и, как следствие, дополнительных финансовых рисков.
Определение понятия[править]
Дефолт представляет собой условий кредита или любых финансовых обязательства, среди которых определяют[5][6]:
Неплатежеспособность (невыполнение долговых обязательств в установленный срок) государства или компании.
Предоставление заемщиком заведомо ложной финансовой информации.
Нарушение требований / условий соглашений (неправомерный выпуск ценных бумаг, получение займа и прочее).
Дефолт может возникнуть по разным причинам, среди которых определяют как исключительно экономические (пример: когда заемщик не в состоянии погасить свой долг), так и политические (пример: когда новое правительство отказывалось признавать долги, сделанные предшествующим руководством страны)[7].
Типы дефолта[править]
Существует несколько типов дефолтов, среди которых выделяют[8]:
Технический дефолт — данный вид дефолта характеризуется наличием временных финансовых трудностей у заемщика; среди причин возникновения данного типа дефолта выделяют сбои в работе платежной системы (на любом уровне); (как правило) возникшую ситуацию можно оперативно исправить (при отсутствии последствий или при наличии минимальных последствий данного события).
Суверенный дефолт — данный вид дефолта характеризуется неспособность государства выполнить свои финансовые обязательства; среди причин возникновения данного типа дефолта выделяют негативные тенденции в национальной политики и экономики; (как правило) последствия от возникновения суверенного дефолта носят долговременный характер и представляют комплекс негативных политических и экономических процессов (пример: застой или регресс национальной экономики, судебные тяжбы с государствами / организациями-кредиторами и прочее).
Корпоративный дефолт — данный вид дефолта характеризуется неспособность заемщика выплачивать проценты по облигациям; данный тип дефолта (фактически) выступает банкротством заемщика; (как правило) последствия от возникновения корпоративного дефолта представляют собой судебное разбирательство между кредитором и заемщиком.
Перекрестный дефолт — данный вид дефолта представляет собой в результат финансово-хозяйственной деятельности, в рамках которого заемщик не может выполнить определённые условия кредитного договора, которые, в свою очередь, приводят к невыполнению прочих финансовых обязательств заемщика.
Различия между дефолтом и неликвидностью[править]
Неликвидность относится к ситуации, когда заемщик не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства из-за временной нехватки денежных средств или других ликвидных активов[9]. Таким образом неликвидность представляет собой (концептуально) краткосрочную финансовую проблему, которую можно решить с помощью реструктуризации или рефинансирования долга.
В свою очередь дефолт является ситуацией, в рамках которой заемщик не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства из-за более фундаментальных проблем, среди которых можно выделить: снижение эффективности бизнеса, значительное увеличение долга и прочее[10].
Различия между дефолтом и банкротством[править]
Банкротство относится к судебному процессу, который призван оказать помощь заемщику, который не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства[11][12]. Так банкротство может включать реструктуризацию или ликвидацию активов заемщика с целью погашения долгов.
В свою очередь дефолт является предпосылкой банкротства.
Появление термина в России[править]
Согласно «Словарю русского публичного языка конца XX века», впервые этот термин было зафиксирован в российских СМИ 21 ноября 1995 года в статье Татьяны Бурчилиной «Проект реконструкции НПЗ в Казахстане», опубликованной в газете «Коммерсантъ-Daily»[13].
В этой статье говорилось:[13]
Ситуацию серьезно ухудшают также допущенные республикой дефолты (невыполнения обязательств) по нескольким международным кредитным линиям.
Термин в отношении России впервые применил глава Внешэкономбанка Андрей Костин, который сказал:[13]
Я бы выделил три основные задачи в деятельности Внешэкономбанка на ближайший период. Во-первых, это глобальная реструктуризация задолженности бывшего СССР. Главное, где ВЭБ играет ключевую роль,— задолженность по Лондонскому клубу. Это имеет особое значение для ВЭБа, поскольку, только урегулировав эту задолженность, ВЭБ сможет формализовать выход из дефолта— "Сегодня", 29 ноября 1996 года
В дальнейшем термин стал общеупотребительным в России в ходе экономического кризиса 1998 года, когда по решению российского правительства и ЦБ РФ 17 августа 1998 года произошла заморозка выплат по ГКО/ОФЗ и был введен 90-дневный мораторий на исполнение банками своих обязательств перед иностранными партнерами. Официально, правда, это было названо «комплексом мер, направленных на финансовую стабилизацию», но прижилось более короткое определение «дефолт».[13]
См. также[править]
Источники[править]
- ↑ Дефолт / Большая российская энциклопедия
- ↑ Что такое дефолт для государства и для отдельной организации (простым языком)
- ↑ Что такое дефолт?
- ↑ Дефолт: причины и следствия
- ↑ Дефолт: виды, условия возникновения. Справка
- ↑ Что означает слово «дефолт» и как оно связано с выражением «по дефолту»
- ↑ Что такое дефолт — в том числе по внешнему долгу
- ↑ Виды дефолтных ситуаций
- ↑ Неликвидность в сравнении с финансовой несостоятельностью
- ↑ Дефолт, которого могло не быть
- ↑ Банкротство или дефолт: когда могут простить ипотеку
- ↑ Что такое insolvency и в чём отличие от default и bankruptcy?
- ↑ 13,0 13,1 13,2 13,3 https://www.kommersant.ru/doc/390624
Литература[править]
- Коротченков Анатолий Матвеевич, Виноградов Дмитрий Александрович Провалы рынка. Долги, дефициты, кризисы, дефолты, финансовые пирамиды, финансовые пузыри. — Проспект, 2022. — 152 с. — ISBN 978-5-392-35672-0.
- Мартин Гилман Дефолт, которого могло не быть. — Время, 2009. — 480 с. — ISBN 978-5-9691-0398-6.
- Подольская Татьяна Валентиновна, Шкель Федор Евгеньевич, Васюта Евгения Александровна РАЗВИТИЕ ДОЛГОВЫХ ПРОБЛЕМ В СТРАНАХ МИРА В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ COVID-19 // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. — 2021. — № 1.
- Исаков Канат Сагатович СУВЕРЕННЫЕ ДЕФОЛТЫ И БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ // Журнал экономической теории. — 2021. — № 1.
- Шуба Никита Александрович, Ларионова Ирина Владимировна ПОНЯТИЕ ДЕФОЛТА КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ // Финансовые рынки и банки. — 2021. — № 6. — DOI:10.24412/2658-3917-2021-6-77-80
- Шуба Никита Александрович ВЫЯВЛЕНИЕ ПАТТЕРНОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОВЕДЕНИЯ БАНКОВ, ПРИВОДЯЩИХ К ДЕФОЛТУ // Финансовые рынки и банки. — 2022. — № 5.
 | Одним из источников, использованных при создании данной статьи, является статья из википроекта «Знание.Вики» («znanierussia.ru») под названием «Дефолт», расположенная по следующим адресам:
Материал указанной статьи полностью или частично использован в Циклопедии по лицензии CC-BY-SA 4.0 и более поздних версий. Всем участникам Знание.Вики предлагается прочитать материал «Почему Циклопедия?». |
|---|